Κατά τον έλεγχο του ισολογισμού μιας εταιρείας, το μακροπρόθεσμο χρέος είναι το άθροισμα των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων που δεν λήγουν ή λήγουν για περισσότερο από ένα έτος μετά την ημερομηνία του ισολογισμού της εταιρείας.
Ο υπολογισμός του μακροπρόθεσμου χρέους είναι απλός και απαιτεί μόνο την προσθήκη όλων των εκκρεμών μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων. Τα κοινά παραδείγματα μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων είναι τα μακροπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια, η αποπληρωμή των ομολόγων, οι μισθώσεις και οι εγγυήσεις που καταβάλλονται. Μόλις γίνουν γνωστές όλες οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, το εκκρεμές μακροπρόθεσμο χρέος μπορεί να καθοριστεί και να απεικονιστεί σε έναν ισολογισμό.
Πληρωμές μακροπρόθεσμου χρέους
Πριν επενδύσετε ή δανείσετε σε μια εταιρεία είναι συνήθης πρακτική να αναλύετε τον ισολογισμό της εταιρείας και να κατανοείτε το μακροπρόθεσμο χρέος τους. Ο πρώτος τρόπος με τον οποίο ένας επενδυτής ή δανειστής θα εξετάσει το μακροπρόθεσμο χρέος είναι να προσδιορίσει πώς το μακροπρόθεσμο χρέος είναι επί του παρόντος ή στο μέλλον θα επηρεάσει τις ταμειακές ροές της εταιρείας. Οι περισσότερες μορφές μακροπρόθεσμου χρέους έρχονται με μηνιαίες πληρωμές, όπως υποθήκη ή πληρωμή μισθώσεων. Πρέπει να γίνει κατανοητό εάν οι μακροπρόθεσμες πληρωμές χρέους θα αυξηθούν ή θα μειωθούν στο μέλλον. Εάν ένα τραπεζικό δάνειο πρόκειται να αποπληρωθεί μέσα στα επόμενα χρόνια, η μελλοντική ταμειακή ροή του δανειολήπτη θα αυξηθεί.
Ο δεύτερος τρόπος μακροπρόθεσμο χρέος λαμβάνεται υπόψη κατά την ανάλυση μιας εταιρείας να καθορίζει πότε το μακροπρόθεσμο χρέος έχει οριστεί να ωριμάσει ή να αναχρηματοδοτήσει. Εάν πάνω από το 20% του μακροπρόθεσμου χρέους μιας εταιρείας οριστεί να αναχρηματοδοτηθεί σε οποιαδήποτε περίοδο 12 μηνών, θα είναι κίνδυνος για οποιονδήποτε επενδυτή ή δανειστή. Στη σημερινή αγορά, τα πιστωτικά ιδρύματα είναι λιγότερο πιθανό να αναχρηματοδοτήσουν το εκκρεμές χρέος και μπορεί να απαιτήσουν από τον δανειολήπτη να εισπράξει περισσότερο κεφάλαιο, να αναχρηματοδοτήσει με υψηλότερο επιτόκιο ή να εξοφλήσει πλήρως το μακροπρόθεσμο χρέος. Σε πολλές περιπτώσεις, η αναχρηματοδότηση του μακροπρόθεσμου χρέους θα μπορούσε να μειώσει τις ταμειακές ροές μιας εταιρείας ή να τους αναγκάσει να επενδύσουν επιπλέον κεφάλαιο για να πληρώσουν το χαρτονομίσμα. Σε περιπτώσεις όπου ο δανειολήπτης δεν έχει το κεφάλαιο για να επενδύσει, μπορεί να εξαναγκαστεί σε αφερεγγυότητα.
Τέλος, ένας επενδυτής ή δυνητικός δανειστής πρέπει να καθορίσει τη σχέση χρέους προς ίδια κεφάλαια της εταιρείας. Αυτό υπολογίζεται ως λήψη συνολικού χρέους (μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα) διαιρούμενο με την καθαρή αξία μιας εταιρείας. Εάν ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια υπερβαίνει το 40%, η εταιρεία θα πρέπει να επανεξετάζεται πιο προσεκτικά, καθώς ενδέχεται να έχουν προβλήματα ρευστότητας. Η κατανόηση της εποχικότητας και της επιχείρησης της εταιρείας θα είναι απαραίτητη όταν αποφασίζεται εάν οι δείκτες χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι αποδεκτοί.
